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«La economía europea está acusando el aumento en la factura de sus importaciones energéticas y su dependencia de las cadenas de suministro del sector manufacturero a escala mundial, que continúan afectadas por la pandemia. No obstante, al contrario que EE. UU., se beneficiará del positivo impulso presupuestario asociado al plan NGEU».
«Atendiendo al ajuste en curso de su sector inmobiliario, China continúa necesitando exportar a un ritmo fuerte para mantener un crecimiento del PIB adecuado. Por ello, Pekín continuará frenando la apreciación del yuan acumulando activos denominados en moneda extranjera. Estos activos se reciclarán, en gran medida, en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense, dificultando con ello la labor de normalización monetaria de la Fed. China se verá presionada por EE. UU. para instrumentar una política de estímulo de mayor alcance en el transcurso de 2022».
Asignación y estrategia de inversión: Por Kevin Thozet, miembro del Comité de Inversión
«Hemos pasado de la situación de “relajación cuantitativa infinita” y “tipos reducidos durante más tiempo” de hace un año a otra de subida de los tipos de interés rápida y generalizada a escala mundial. La diferente coyuntura económica existente en los distintos bloques económicos exige aplicar enfoques heterogéneos».
«Los inversores podrían estar asumiendo un elevado grado de riesgo crediticio a cambio de una rentabilidad real cercana al 0 %. Esa abundante liquidez, sumada a un entorno de represión financiera tan acusado, implica que el mecanismo de determinación de precios no funciona igual que lo ha hecho en el pasado. Las ineficiencias resultantes son positivas para los profesionales de la gestión activa».
En un contexto así, en el que la inflación podría prolongarse más en el tiempo conforme el ciclo económico avanza, nuestras herramientas de gestión de riesgo se concentran en los ámbitos siguientes:
Acerca de Carmignac
Carmignac es una gestora de activos independiente fundada en 1989 y basada en tres principios fundamentales que siguen vigentes en la actualidad: espíritu emprendedor, visión humana y compromiso activo. Hoy seguimos siendo tan emprendedores como en nuestros inicios. Nuestros gestores de fondos mantienen la libertad y el coraje necesarios para realizar análisis independientes de riesgos, traducirlos en firmes convicciones e implementarlos. Nuestra cultura colaborativa de debate, trabajo sobre el terreno e investigación interna nos permiten mejorar siempre los análisis de datos con una visión humana, gestionando mejor la complejidad y evaluando los riesgos ocultos. Somos gestores de activos y socios activos, comprometidos con nuestros clientes, ofreciendo transparencia en nuestras decisiones de inversión y haciéndonos responsables de ellas. Con un capital perteneciente en su integridad a sus gestores a los gestores de los fondos y nuestro personal, Carmignac es una de las gestoras de activos líderes del mercado europeo, en el cual opera desde 7 oficinas distintas. Hoy, como a lo largo de toda nuestra historia, seguimos esforzándonos para continuar gestionando de forma activa los ahorros de nuestros clientes a largo plazo.
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